El argumento gira en torno a la pasión de Lautrec por la bella Suzanne Valandon, también pintora, que posó desnuda para muchos artistas de la época. Cuando ésta los abandona, la vida del pintor cae en picado en un torbellino de alcohol y sexo, que le lleva a contraer una enfermedad venérea, causante de su muerte. Por otra parte, está la complicada relación del pintor con su ilustre y excéntrica familia.